¿Por qué cayeron las acciones en USA? ¿Es una oportunidad?

Admin
Aug 26, 2015
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Las acciones estadounidenses se han caído, en promedio, -10% en el último mes y medio. En el mismo periodo, las acciones chinas, europeas y peruanas se cayeron -20%, -10% y -30%, respectivamente. Creemos que la preocupación por la desaceleración de la economía china y el efecto de un dólar fuerte son los principales motivos. ¿Qué está pasando? ¿Pueden seguir cayendo? ¿Es una oportunidad de compra? ¿Qué recomendamos? ¿Qué está pasando? En los últimos meses, el ritmo de crecimiento de la economía china se ha reducido. Su búsqueda por cambiar de un modelo exportador a un modelo de consumo interno toma tiempo y podría significar que su crecimiento se reduzca aún más. Como consecuencia, muchas economías, principalmente emergentes, están sufriendo los efectos negativos de este menor crecimiento chino (China es el principal comprador de bienes y materias primas en el mundo). Por otro lado, Estados Unidos (USA) sigue consolidándose como el motor económico del mundo, y su moneda (el dólar) se ha fortalecido casi +20% en el último año. El resto de monedas del mundo, ha sentido la presión de un dólar más fuerte y muchas han perdido valor (se han devaluado) en los últimos meses. A fines de la semana pasada, se comenzó ha generar mucho ruido sobre un posible efecto negativo de China sobre la economía estadounidense; sin embargo, creemos que ese efecto es bastante limitado porque la economía de USA está más orientada al consumo interno que a la exportación de bienes. Pero, ¿las acciones estadounidenses pueden seguir cayéndose? No lo sabemos. El Dow Jones (índice que representa las 30 principales empresas de USA) cayó -3% el último viernes (21/08), y -4% el lunes (24/08). A pesar de la caída, creemos que la situación de China no tiene un impacto considerable sobre la economía estadounidense, que hoy está en una posición envidiable. Es la economía desarrollada que mejor crece, que más empleos genera, que más consumo tiene, en donde sus empresas han logrado consolidar sus ganancias, y todo con una inflación controlada. Esta caída del -10% desde su pico, es algo que siempre sucede en los ciclos de subida de largo plazo de las acciones estadounidenses. La última vez que ocurrió, fue en Octubre del año pasado, donde no pasaron muchas semanas para que se recupere, gracias al valor de su economía y a la eficiencia de su bolsa (cuando algo está barato, rápidamente regresa a su sitio). Entonces, ¿es una oportunidad de compra? Creemos que sí es una oportunidad para comprar acciones estadounidenses. Especular que China cae y que arrasa con el mundo suena desde antes de la crisis del 2008. Hoy, China es la segunda economía más grande del mundo, viene creciendo hace 40 años y es una realidad. Predecir una crisis en China es imposible, y especular sobre algo así es irresponsable. Como lo vemos, los fundamentos de la economía de USA continúan y esta caída es una oportunidad para comprar. ¿Qué recomendamos? Nuestra recomendación es invertir pensando en el largo plazo, en los países y economías con mejores fundamentos (principalmente USA), en la moneda más sólida (el dólar), en las bolsas más líquidas (en USA), y en los instrumentos de inversión más eficientes, líquidos y baratos (como ETFs que replican el rendimiento de los índices de mercado). Lo más importante al momento de invertir, es entender en qué estás invirtiendo para que puedas tener la disciplina de mantenerte invertido en el largo plazo y la tranquilidad de saber en dónde está tu dinero excedente.